Petit-déjeuner informatif; Réactions démesurées du marché à un changement modeste mais inattendu de l’IPC américain.

Aquí está nuestro resumen de los eventos económicos clave que afectan a Nueva Zelanda durante la noche, con noticias de que los mercados han reaccionado bruscamente a un ‘pequeño error’ en los datos de inflación de EE. UU. El impacto en el NZD ha sido grand.

Ce petit changement du taux d’inflation américain a provoqué de vives réactions. L’IPC américain a chuté en août de 8,5% à 8,3% au taux annuel. D’un mois à l’autre, le taux est passé de 0 % en juillet à +0,1 % en août, soit une hausse annualisée de +1,2 %. Les données peuvent sembler fades, mais ce n’était pas la baisse à 8,1 % que les marchés attendaient et il y a eu une réaction vraiment démesurée.

Les marchés boursiers se sont effondrés. Les rendements obligataires ont augmenté. L’USD s’est considérablement renforcé. Les marchés se préparent à une Fed qui se dit plus déterminée que jamais à écraser l’inflation et que les hausses des taux directeurs de référence pourraient désormais être plus élevées plus longtemps étant donné que l’action politique jusqu’à présent n’a apparemment pas fonctionné.

L’IPC américain a profité de fortes baisses du coût du carburant. Mais ce sont la nourriture et les loyers qui créent la dernière pression à la hausse, ce qui montre que la poussée inflationniste est beaucoup plus enracinée que beaucoup ne l’avaient supposé. L’hypothèse précédente était que baisse des prix de l’essence suffirait à étouffer l’inflation. ce n’est pas ça L’inflation sous-jacente a en fait augmenté.

La réaction du marché semble reposer sur les craintes que la lutte contre l’inflation n’oblige son économie à subir un atterrissage brutal et une période de récession.

Pendant ce temps, la semaine dernière, L’activité de vente au détail à magasins comparables a augmenté plus de +11% par rapport à il y a un an. C’est encore bien plus que ce qui peut être expliqué par l’inflation et continue une longue série de gains “réels” et bien au-dessus de ce que ce suivi a montré avant la pandémie.

Les Le Trésor américain a offert une obligation à 30 ans ce jour. Il a été très bien soutenu, mais les investisseurs ont pris un rendement moyen de 3,45 % par an, bien au-dessus des 3,02 % de l’événement équivalent précédent il ya un mois.

Et depuis juin 2022, les dépôts dans les banques américaines ont afflué, chutant de -370 milliards de dollars US à 19,6 billions de dollars US. Il s’agit de la première baisse trimestrielle depuis 2018 et survient alors que les ménages semblent adopter une position d’investissement plus active. C’est un énorme changement, à l’échelle mondiale. C’est même un énorme changement en termes d’économie, équivalant à environ 1,5% du PIB.

En Chine, une autre grande entreprise de premier plan semble être en difficulté, principalement en raison de son exposition à l’immobilier. Cela pourrait être un autre effondrement de style HNA. cette société est Fosun International. Pékin a apparemment dit à ses banques publiques et à d’autres entreprises publiques de revoir leurs expositions à l’entreprise. La société basée à Shanghai s’est appuyée sur la dette et le cours de son action a diminué de moitié au cours de la dernière année. Les avertissements officiels d’aujourd’hui pourraient déclencher des mouvements brusques lorsque la Bourse de Hong Kong ouvrira plus tard dans la journée.

Le climat économique en Allemagne s’est effondré à son plus bas niveau depuis la GFC, évidemment alimenté par les inquiétudes sur ce qui nous attend dans un hiver sans le soutien des approvisionnements énergétiques russes. La baisse de septembre est qualifiée de “significative”.

En Australie, il y a 10,8 millions de foyers. Au total, ils valaient 10,146 billions de dollars australiens en mars 2022. Mais en juin, ils avaient a chuté de valeur à 9,983 milliards de dollars australiens. C’est une perte de valeur de -162 milliards de dollars australiens – ou -1,8 milliard de dollars australiens par jour.

Restant en Australie, ce recul de la valeur n’a pas encore nui à la confiance des entreprises. Le largement vu Enquête NAB sur le sentiment des entreprises en août, il s’est amélioré, les conditions sont restées élevées et la confiance s’est améliorée. Westpac a également mené une enquête d’opinion auprès des consommateurs, et cela aussi s’est amélioré.

Le rendement obligataire américain à 10 ans commence aujourd’hui à 3,42 % et est encore +6 points de base plus ferme qu’hier. Nous approchons du récent pic du 13 juin de 3,49 %. La courbe des taux UST 2-10 est beaucoup plus inversée à -33 bps. Votre courbe 1-5 est également plus inversée à -32 bps. Mais sa courbe 30 jours à 10 ans s’est pentifiée, désormais à +93 bps. L’obligation australienne à 10 ans a gagné +9 bps à 3,70%. L’emprunt d’État chinois à 10 ans a augmenté de +2 points de base à 2,67 %. Mais le gouvernement néo-zélandais à 10 ans commencera aujourd’hui à 3,92 %, une baisse de -4 points de base qui s’est réellement produite hier et sera sûrement effacée lorsque les échanges reprendront aujourd’hui.

Wall Street a ouvert ses échanges mardi en mode pleine peur, en baisse de -3,1%. L’indice Nasdaq, riche en technologies, est en baisse de -4,4%. Les marchés européens au jour le jour ont baissé de -1,3%. Hier, Tokyo a terminé avec +0,3%. Hong Kong a baissé de -0,2% et Shanghai a fermé un négligeable +0,1%. L’ASX200 a terminé sa séance de mardi en hausse de +0,7%, mais le NZX50 a terminé en baisse de -0,4%.

le prix de l’or Il ouvrira aujourd’hui à 1704 $US/oz et sera en baisse d’un peu -25 $US par rapport à hier. Mais c’était une baisse mineure par rapport aux autres métaux précieux.

Et les prix du pétrole commencent aujourd’hui à baisser de -50 USc à un peu moins de 87,50 $ US/bbl aux États-Unis, tandis que le prix international du Brent est maintenant juste au-dessus de 93 US $/bbl.

Le dollar kiwi ouvrira considérablement plus bas aujourd’hui à seulement 60,1 USc et une baisse du jour au lendemain de -1½c depuis hier. C’est un minimum de 28 mois. Contre le dollar australien, nous sommes en baisse à 88,9 AUc et en baisse de -½c. C’est un minimum de neuf ans. Contre l’euro, nous avons également chuté de -½c à 60,2 centimes d’euro. Tout cela signifie que notre TWI-5 commence aujourd’hui à 69,8 et est en baisse de -90 points de base au cours de la dernière journée. La dernière fois que nous étions aussi bas sur le TWI-5, c’était en novembre 2020.

Le prix du bitcoin est maintenant à 20 747 $ US et un retracement net de -6,7 % par rapport à hier. La volatilité au cours des dernières 24 heures a été extrême à un peu plus de +/- 5,0 %.

L’endroit le plus simple pour suivre le risque événementiel aujourd’hui est de suivre notre calendrier économique ici.

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