Le prochain gros salaire d’Elon Musk se profile


New York
CNN Affaires

La personne la plus riche de la planète a-t-elle besoin d’un autre package salarial massif ? C’est la décision à laquelle est confronté le conseil d’administration de Tesla.

Le PDG Elon Musk ne reçoit aucun salaire en espèces ni bonus. Vous n’êtes payé qu’avec des options d’achat d’actions. Mais il a presque épuisé les options disponibles dans le package de rémunération qu’il a reçu de Tesla en 2018, un package qui s’est avéré être le package d’options sur actions le plus lucratif émis par une entreprise., selon Courtney Yu, directeur de la recherche à la société de rémunération des cadres Equilar.

Les 93,9 millions d’options que Musk a reçues jusqu’à présent de ce paquet valaient 86,8 milliards de dollars à la clôture de vendredi, après avoir pris en compte le prix d’exercice.

Musk a obtenu 25,3 millions de ces options la semaine dernière grâce aux revenus records que Tesla a publiés mercredi. Il est susceptible de recevoir bientôt 8,4 millions d’options supplémentaires, probablement après que la société aura publié ses résultats du deuxième ou du troisième trimestre, selon les prévisions de bénéfices des analystes pour la société.

Mais ces 8,4 millions d’options, valant des milliards, ne représentent qu’une partie relativement faible de ce que Musk pourrait finalement recevoir. Une fois que vous aurez obtenu ces options supplémentaires, vous aurez reçu les 101 millions d’options ajustées par répartition qui faisaient partie de ce package salarial de 2018. La question devrait être de savoir si vous obtiendrez encore plus d’options, peut-être des dizaines de millions d’options supplémentaires.

Musk a esquivé une question sur ce jour de paie lors d’un appel aux investisseurs mercredi, disant simplement: “Il n’y a actuellement aucune discussion en cours sur une rémunération supplémentaire pour moi.”

Mais cela ne signifie pas que vous ne serez pas offert ce type de salaire à l’avenir.

Certains milliardaires de la technologie se sont bien débrouillés sans stock-options.

Le fondateur d’Amazon (AMZN), Jeff Bezos, qui est la deuxième personne la plus riche du monde (valeur d’environ 100 milliards de dollars de moins que Musk), et le fondateur de Facebook (FB), Mark Zuckerberg, n’ont reçu aucune subvention ni stock-options depuis l’introduction en bourse de leur entreprise en 1997. et 2012, respectivement. Ils n’ont pas non plus gagné beaucoup en termes de salaire. Bezos a reçu 81 000 $ par an en salaire tandis que le PDG et Zuckerberg ont remporté un salaire de 1 $ par an pendant la majeure partie de la dernière décennie.

Ils ont bénéficié de l’énorme appréciation de la valeur de leurs actions depuis que leurs sociétés sont devenues publiques.

Une grande partie de la valeur nette de Musk, estimée à 270 milliards de dollars, provient de l’appréciation des actions de Tesla. Mais il a également reçu régulièrement des options d’achat d’actions en guise de rémunération depuis 2009, l’année précédant l’introduction en bourse de la société.

Il a exercé bon nombre de ces options alors qu’elles étaient sur le point d’expirer. Pratiquement toutes vos options restantes proviennent de votre Paquet de paiement 2018.

De nombreux analystes pensent que ce n’est qu’une question de temps avant que Tesla ne propose un autre package d’options pour Musk.

Alex Potter, l’analyste de Piper Sandler & Co. qui a interrogé Musk sur un nouveau package de rémunération potentiel lors de l’appel aux investisseurs de mercredi, a pris un moment pour dire que le package précédent “semblait plutôt bien fonctionner”.

Et 81% des actionnaires de Tesla qui ont voté pour le package salarial de Musk en 2018 l’ont approuvé. D’autres analystes pensent qu’un nouveau package sera bon pour l’entreprise, ainsi que pour Musk.

“Finalement, le conseil d’administration rechargera le plan d’Elon. Et ce plan va être massif, tout comme le dernier plan », a déclaré Gene Munster, associé directeur chez Loup Ventures. “Elon voit grand, et il a d’énormes nouveaux marchés à explorer et à construire de grandes entreprises qui incluent l’autonomie et les robots.”

Y a-t-il un inconvénient en matière de relations publiques à prodiguer à la personne la plus riche du monde des options supplémentaires qui pourraient ajouter des dizaines, voire des centaines de milliards, à sa richesse ?

“Elon est la personne la plus riche du monde et il peut encore attirer des travailleurs”, a déclaré Munsger. “Ces personnes l’encourageraient grandement avec une nouvelle rémunération massive.”

Un nouveau package d’options pour Musk pourrait grandement rassurer les investisseurs qui craignent qu’il ne se concentre sur Tesla en raison de son rôle de PDG chez SpaceX ou de son intérêt pour l’achat et la transformation de Twitter.

“Cela permettra aux investisseurs de Tesla de mieux dormir la nuit en sachant qu’ils ont un programme de rémunération de cinq à dix ans signé, scellé et livré”, a déclaré Dan Ives, analyste technologique chez Wedbush Securities.

Il est difficile d’imaginer que quelqu’un d’aussi riche que Musk et d’aussi passionné par Tesla soit motivé à passer plus ou moins de temps dans l’entreprise en fonction de ce qu’il obtient dans son prochain programme de rémunération. Et si l’argent est un facteur de motivation, la valeur de ses 265,5 millions d’actions et d’options Tesla actuelles devrait fournir toute l’incitation dont il a besoin.

“Il est déjà motivé financièrement pour que Tesla continue de bien fonctionner”, a déclaré Yu d’Equilar.

Mais les partisans d’un nouveau package affirment qu’il répondrait à de nombreuses questions sur l’approche de Musk qui tourbillonnent depuis qu’il a annoncé son intention d’acheter Twitter (TWTR).

“Bien que son ADN ne change pas, qu’il ait ou non de nouvelles options de Tesla, la rue voudra qu’il ait un autre programme de compensation”, a déclaré Ives.

Il y a des coûts pour Tesla impliqués dans l’offre d’options supplémentaires à Musk, même s’il ne s’agit pas d’une compensation en espèces. La valeur comptable estimée de ces options apparaît comme une dépense dans votre compte de résultat. L’année dernière, Tesla a mis de côté 571 millions de dollars de dépenses liées au seul package salarial de Musk pour 2018. S’il n’en reçoit pas de nouveau, cette dépense disparaîtra de son compte de profits et pertes.

Et tandis qu’un nouveau package pour Musk sera certainement critiqué par ceux qui pensent que les dirigeants sont trop payés, les actionnaires de Tesla, et personne d’autre, ne prendront cette décision.

“Musk est déjà un héros ou un méchant aux yeux des gens”, a déclaré Ives. “Un nouveau paquet incitera les gens à le détester davantage, ou ils seront soulagés qu’il reste.”

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